巴西幹旱的天氣 ，讓持續下滑多年的白糖價格“火冒三丈” ，一定程度上縮減全球食糖過剩量預期 ，投資者也紛紛轉而看多市場走勢 。而國內白糖價格也在觀望之後 ，以大漲姿態迎合國際市場變化 。

受近20年來最嚴重幹旱天氣影響 ，眾多機構調降巴西2014/2015年製糖期的甘蔗產量和食糖產量預估 。其中 ，巴西Copersucar集團的下調幅度最大 。該集團預計巴西甘蔗產量預估減少4000萬噸至5.70億噸，食糖產量預估下調300萬噸至3200萬噸 ，酒精產量預估下調10億升至254億升 。

鑒於巴西幹旱的影響 ，德國研究機構F.O. Licht最近將其對2013/2014全球糖市供應過剩量的預估調降18%至360萬噸 ，低於該機構去年11月預計的440萬噸 。上一年度全球糖市供應過剩770萬噸 。全球糖供應量將為1.81億噸 ，需求量或為1.774億噸 。

法國Sucden糖業亞洲公司認為 ，國際糖市或連續第四年供應過剩 。預計2014/2015年度全球糖市將供應過剩690萬噸 ，之前預估為770萬噸 。另外 ，預計全球糖需求每年將穩步增加300~400萬噸 。

全球食糖過剩量大幅縮減預期 ，導致投機資金轉而開始做多 。此前 ，由於泰國食糖產量上升和全球食糖庫存處於高位 ，國際白糖價格已經跌至3年來的低點 ，白糖價格在2個月時間內已經出現大幅攀升 。

截至昨日收盤 ，國內白糖期貨主力9月合約上漲135元 ，漲幅2.87% 。而國際原糖期貨價格在18.23美分/磅左右 ，已經上漲至近4個月新高 。同時 ，由於巴西也是全球全球最大的咖啡出口國 ，全球消費的四成咖啡都產自巴西 。旱情已經使得美國咖啡期貨價格從年初至今狂漲約80% 。

目前 ，國際投機資金看跌信心大幅減弱而看漲信心小幅增強 ，其淨持倉方向逆轉為看漲 。根據美國商品期貨交易委員會(CFTC)的統計數據顯示 ，大型及小型投機客 ，不包括指數基金 ，在2月25日當周轉為看多原糖期貨 。他們持有12045手原糖期貨期權淨多頭頭寸 ，此前一周持有42635手淨空頭頭寸 。

國內市場漲幅遠沒有國際市場如此凶狠 。但是 ，隨著廣西3月18日召開的糖會來臨 ，按會議的慣例 ，會議一般都是利多消息占優勢 ，這些利多消息的出台將會刺激會後糖市的上漲 。分析人士預計 ，幹旱導致巴西糖減少隻是預估 ，而泰國和印度兩大重要原糖供應國產量仍創下曆史新高 。這種情況下 ，國內白糖價格要想“守得雲開見月明” ，恐怕還需要時間 。